Bank Garansi berfungsi memberikan jaminan pembayaran kepada mitra bisnis jika pemohon gagal memenuhi kewajiban kontrak. Ini meningkatkan kepercayaan dan keamanan dalam transaksi dalam proyek konstruksi atau pengadaan.

Biaya umumnya berupa komisi/provisi bank yang dibayar pemohon. Agunan (jaminan) bisa berupa uang tunai (cash collateral/deposito) atau kontra garansi, dengan nilai yang disesuaikan dengan risiko dan jumlah jaminan.

Pencairan dapat dilakukan jika penerima jaminan (beneficiary) mengajukan klaim tertulis yang menyatakan pemohon wanprestasi, disertai dengan warkat bank garansi asli, sesuai dengan perjanjian.

Surety Bond dan Bank Garansi sama-sama jaminan, tapi bedanya: Surety Bond diterbitkan perusahaan asuransi (tiga pihak: principal, obligee, surety), konsepnya indemnity (pemohon tetap ganti rugi), lebih cepat & biaya awal rendah (premi), cocok untuk proyek konstruksi. Sementara Bank Garansi diterbitkan bank (dua pihak), konsepnya penanggungan, butuh agunan (uang tertahan), namun lebih aman bagi pemberi kerja, biaya lebih tinggi dari Surety Bond, dan sering dibutuhkan peserta tender.